银河证券原总裁肖时庆终审被判死缓

　　现年46岁的银河证券原总裁肖时庆因受贿和内幕交易两宗罪名，近日被河南省高级人民法院终审判处死刑，缓期两年执行。法院认定，肖时庆受贿约1546万元，内幕交易获利约1亿元，刷新了落马官员内幕交易的获利纪录。

　　受中间人之托谋青岛金王上市

　　青岛金王的前身是外商独资企业青岛金海工艺制品有限公司，成立初期注册资本只有20万美元。为谋求上市，2001年4月10日，公司增资扩股后，以整体变更方式改制为青岛金王应用化学股份有限公司，注册资本变为3102.88万元。

　　经过六年等待，2006年6月，因股改暂停的IPO重启。是年5月17日，青岛金王的母公司青岛金王集团与天津顺盈科技投资咨询有限公司签订财务顾问协议，委托后者助其运作上市。司法材料显示，在发审会召开前一天，金王集团董事长陈索斌得知来自国家发改委的发审委委员马季华反对青岛金王上市，于是请王磊想办法。此处的王磊即是王益的胞弟。天津顺盈成立于2001年6月28日，股东为王磊与其胞妹王薇等五名自然人。当时的注册资本为500万元，王磊和王薇分别占45%、5%。

　　王磊找到肖时庆帮忙。虽然当时肖时庆已在证监会旗下的券商任职，人脉关系网络仍在。在肖时庆的帮助下青岛金王IPO获得通过。2006年12月，青岛金王顺利在深交所挂牌上市。检方调查表明，出于酬谢，王磊于2006年12月的一天下午，送给肖时庆现金20万元。

　　庭审现场，肖时庆虽称未收到王磊现金20万元，法院也未采纳该项指控，但在“需求方”青岛金王、“内部人”肖时庆、“中间人”王益之弟王磊构成的链条中，通过特殊通道试图影响发审委决策却是事实。其背后的症结，正是发审委委员的产生机制与表决程序。

　　承销增发获利1626万元

　　肖时庆面临的另一宗受贿罪指控，是其2008年低价购房行为，房源涉及另一上市公司亿城股份。2006年9月，亿城股份决定拟向不超过十家的特定对象非公开发行不超过2亿股股票，全部发行对象均以现金方式认购，发行价格每股不低于4.94元，拟募集资金总额约12亿元。亿城股份申请增发时，肖时庆已从证监会调任银河证券，后者正是此次股份增发的保荐人和承销商。

　　2007年1月23日，证监会发行部否决该项增发申请。4月5日，亿城股份召开当年第三次临时股东大会，通过新的增发方案，且将发行方式改为公开发行。10月30日，新方案获得证监会核准。

　　一般而言，定向增发比非定向增发更为容易，而亿城股份初次被否，后来却获批，虽然新方案募集的总股数减少，但是发行价为每股20.29元，远高于前一方案的4.94元，最终募集资金数额仍然为12亿元。肖时庆的运作能力由此可见一斑。

　　判决书称，为感谢肖时庆在股票增发上的支持，亿城股份董事周海冰提出，让其低价购买一套商品房。2008年8月20日，肖时庆以妻儿的名义签订购房合同，购得万城华府小区海园7号楼8018室。此房合同价格为715.843万元，而司法鉴定该房价值1626.43万余元。

　　法院认定：肖时庆为亿城股份的谋利行为与其受财行为之间具有因果关系，明显具有权钱交易性质，构成受贿犯罪。

　　内幕交易获利约1亿元

　　在肖时庆面临的诸项指控中，内幕交易为最大一宗。2006年，中石化启动了大规模的卖壳整合计划，其旗下七家上市公司中有四家拟定了初步卖壳对象，包括北京化二股份有限公司等。肖时庆利用银河证券担任中石化下属上市公司财务顾问的机会，获知其即将启动第二批下属上市公司的股改和重组工作。当年9月，证监会原工作人员申尔让肖时庆打听光大证券拟借壳北京化二上市信息的准确性。

　　判决书称，肖时庆给光大证券财务总监胡世明打电话，胡称光大证券正在与中石化接触。据申尔证词证实，肖时庆给他回复说，“有这种可能性，光大和中石化在接触。”

　　当年9月21日至30日期间，肖时庆指使其妹肖爱英及邹国庆利用多个账户，斥资约3529万元购入北京化二股票约430万股。2007年3月14日，北京化二卖壳路径最终确定，重组方将光大证券更名为国元证券。

　　股改方案公布后，2007年3月19日至27日再次停牌，在北京化二短暂复牌期间，北京化二股价每日均涨停，收盘价涨至13.36元。是年9月29日，证监会发布关于核准北京化二吸收合并国元证券的通知。此时，肖兼任证监会上市公司并购重组审核委员会委员。

　　10月30日，借壳上市的国元证券开始交易，当日开盘价即达到50元，收盘价47.53元，是停牌前收盘价的将近4倍。北京化二2006年年报显示，前10名流通股股东包括马志勇（1694790股）等七名自然人，马正是受肖时庆指使买卖股票人之一。

　　经司法鉴定确认，刘花、马志勇、欧阳春梅、苏晓英、肖爱英五人同时在2006年9月21日至29日期间总计买入北京化二股票约430万股，发生交易成本约3529万元，获利约1亿元。案发后，肖时庆亲属退回涉案赃款约7251万元。

　　肖时庆及其身边人借内幕交易的获益金额，为目前已知的官员内幕交易案之最。此前的纪录保持者为广东省中山市原市长李启红，其家属利用内幕信息买卖股票获利约1300万元。

　　两进两出证监会

　　尤其是他能够两进两出证监会，“这绝非普通官员能做到的。”一位监管层人士表示。

　　1964年出生的肖时庆拥有管理学博士学位，早年在财政部下属的中央财政管理干部学院任教，1996年经证监会原副主席王益之手调入证监会，先后在上市监管部、发行部、发行监管部、会计部工作。2001年，肖时庆担任东方证券党委书记、董事长、总经理。2004年后肖时庆回归证监会，先后担任上市公司监管部副主任、股改办副主任。2007年起肖时庆担任银河证券党委书记、纪委书记、总裁。一位监管层人士表示，肖时庆能够两进两出证监会，这绝非普通官员能做到的。

　　据称，肖时庆在证监会工作期间，一直为证监会原副主席王益所赏识，先后被擢升为副处长、处长，后来更被提拔为上市公司监管部副主任。“肖时庆跟王益私交一向不错”。肖时庆于2009年4月29日被有关部门带走调查，此案是王益案的延续。