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孔敏律师就平安证券补偿万福生科股民接受《大众证券报》采访

平安证券3亿元设立“万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金”  5月10日,平安证券在深圳召开新闻发布会,发出公告称独家出资3亿元设立“虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金”,设立目的在于补偿符合条件的投资者因万福生科虚假陈述而遭受的投资损失。这开启了中国证券市场上市公司虚假陈述,而由保荐机构先行赔付再向相关责任方追偿的先河。作为专业金融律师孔敏律师接受了《大众证券报》记者采访。

  万福生科财务造假 投资者损失惨重

  万福生科财务造假案件应该追溯至2011年9月27日,从事稻米精深加工系列产品的研发、生产和销售万福生科成功在创业板上市。但不到一年,2012年9月14日、18日,万福生科先后被湖南证监局、中国证监会稽查总队立案调查,揭开了财务造假黑幕。同年10月26日,万福生科被迫公告造假事实:公司2012年上半年虚增营收1.88亿元,虚增营业成本1.46亿元,虚增净利润4023万元,而且隐瞒了公司上半年循环经济型稻米精深加工生产线项目长期停产的事实。更正后,万福生科公司半年报从原来的盈利2655万元变为亏损1368万元,下降144%。

  自此资本市场一片哗然。虽然万福生科控股股东自愿延长1851万股股份的锁定期半年,但在10月29日,万福生科复牌当日,股价直接封死跌停。事实上,自今年9月19日停牌后,万福生科股价持续下跌,至11月27日累计下跌达29.88%。按万福生科目前3400万流通股计算,二级市场投资人财富缩水上亿元,损失惨重。

  平安自责万福事件

  在平安证券设立“虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金”新闻发布会上,平安证券负责人表示,作为万福生科的保荐机构,虽未参与或协助造假行为,但未能及时发现并遏制这一案件的发生,对此深感痛心和自责,对投资者因此遭受的损失,诚挚地表示歉意。为此,设立的基金将采取“先偿后追”方式,即平安证券先行以基金财产偿付符合条件的投资者,再通过法律途径向万福生科虚假陈述事件的主要责任方及其他连带责任方追偿。

  平安证券称,在原有解决模式下,公司在等待民事诉讼前置条件成立后,被动地接受民事诉讼程序的展开和落实,并最终按照责任划分结果履行法定义务,这与公司解决本次事件的本意与宗旨不符;设立该基金是为了在司法解决途径之外,为投资者提供一个相对更为快速便捷的可选渠道,以使其获得较为高效、依法适额的补偿。

  同样在5月10日,证监会就万福生科IPO造假案进行了通报,万福生科涉嫌欺诈发行和信息披露违法违规,该公司及其董事长龚永福等高管被罚。同时,保荐机构平安证券存在未能勤勉尽责等问题,拟暂停平安证券保荐资格3个月,罚没7665万元,两名涉案保代被撤销保代资格且终身市场禁入。

  此次“万福生科虚假陈述事件投资者利益事件”对平安证券而言无疑自损颜面。据统计,平安证券自2010年1月1日至今承销首发86家,承销及保荐费用40.9亿,行业内排名第一。记者注意到,平安证券被证监会暂停3个月的保荐资格,是证监会对券商投行业务违规开出的最严厉处罚措施。而此次被罚没的7665万元,更是超过绿大地IPO造假案中联合证券被罚没的2400万元,创史上罚没之最。

  投资者符合要求可得到补偿

  此次补偿形式,平安证券将采取“先偿后追”模式,即先以基金财产偿付符合条件的投资者,然后通过法律途径向万福生科虚假陈述的主要责任方及连带责任方追偿。根据补偿方案,在2011年9月14日(万福生科上市日)起,至2013年3月2日期间买入万福生科股票,且在2012年9月15日之后卖出的投资者可获得补偿。而投资者于2012年9月15日之前卖出或于2013年3月2日之后买入万福生科股票所产生的投资损失不属于补偿范围。

  对此,平安证券给出的解释是,根据相关法律规定,2012年9月15日是万福生科发布《被立案稽查公告》之日,2013年3月2日是万福生科“2008年至2011年定期报告虚假陈述的揭露日”。因此,在2012年9月15日之前卖出万福生科导致亏损很难认定为与“虚假陈述”存在因果关系。而2013年3月2日之后,明知万福生科全面造假还买入该股票,自然不予补偿。

  业内热议3亿专项基金

  分析人士指出,平安证券此次开创性的解决机制,搁置争议承担责任、切实保护投资者权益的举措,使投资者直接拿到补偿,避免了高额诉讼费用,为今后类似案例提供了解决思路。

  “作为保荐人,平安证券在万福生科创业板上市过程中没有尽到审查义务和谨慎的责任,万福生科虚假陈述事实已存在,从法律层面上平安证券会被认定为连带损失赔偿责任,而平安证券此次设立专项基金进行先行赔付,体现了一种主动的姿态。”上海锦天城(南京)律师事务所孔敏律师在接受《大众证券报》采访时表示,以往遇到虚假陈述索赔案件,投资者的维权往往耗时较长,需要满足诉讼前置程序,再走可能长达数年的诉讼程序,平安证券此举对于普通投资者而言是个好事。

  也有业内人士持不同观点,他们对投资者能否看到平安证券设立基金的消息并顺利通过注册、确认、再确认等程序,最终如愿与平安证券达成和解表示担心。记者注意到,根据投保基金公司的公告,要求自2013年5月20日起,专项补偿基金网开放适合投资者注册及查询补偿金额功能。适合投资者应在2013年6月11日23时前完成专项补偿基金网站注册,登录查询可获得的补偿金额及计算方法,并在该时限前完成《和解承诺函》点击确认。前后只有22天,时间的确很仓促。

  但多数业内人士持正面看法。知名财经评论家、财经专栏作家叶檀昨日撰文指出,A股市场的上诉特点决定了赔偿必然旷日持久,在法律框架内,以公平的方式迅速赔偿投资者,是对投资者最大的公平。而对于造假者的惩处,则是对后来造假者的严重风险警告。该补偿方案是一个创新,其本质是处罚与补偿并重,最终使市场走向公平与健康。希望今后的投资者保护在此基础上更完善,形成一套未来形之有效的和解制度,通过经济赔偿,捍卫市场公平。

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孔敏律师孔敏律师系中共党员,现为上海市锦天城(南京)律师事务所合伙人、资深律师,中华律师协会、南京市律师协会会员,律师执业证号:1001071211396。孔敏律师办案经验丰富,擅长代理经济合同纠纷建筑工程和房地产纠纷债权债务纠纷等案件,提供公司改制公司并购等非诉法律服务,提供南京及周边地区的法律调查律师异地协作。孔敏律师执业多年来受到当事人及顾问单位的一致好评。 孔敏律师详细介绍孔敏律师详细介绍

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